“On a long enough timeline, the survival rate for everyone drops to zero.“
Chuck Palahniuk, Fight Club
Liebe Blackwater.live Leserinnen und Leser,
in Vorbereitung auf die spannenden Jahre 2024/2025 hier auf Blackwater.live, möchte ich euch in den nächsten Monaten ab und an einige Dinge zum Thema aktiver Handel und Handelsstrategien erklären, die man grundsätzlich wissen sollte. Und zwar nicht nur für einen Casino Besuch in Baden-Baden. Und die Erfahrung zeigt mir, dass gerade im deutschsprachigen Raum massiver Aufklärungsbedarf von Nöten ist. Heute starten wir mit dem Martingale System. Dieses System verursachte bereits alleine im Währungsbereich Totalverluste von hunderten Millionen Euro, was vermutlich vor allem an seinem verlockend aussehenden Chartbild liegt, welches oft die ersten Monate fast linear nach oben steigt und so sehr viele unerfahrene Anlegerinnen und Anleger anzieht. Da die ganzen gescheiterten Strategien bei den Brokern und auf Social Trading Plattformen dann entfernt werden, kann man nicht erahnen, wie viel Geld vernichtet wurde. Fakt ist, es gibt keine Handelssysteme mit garantieren Gewinnen. Je höher die Gewinnchance, desto höher das Risiko. 30-50% Drawdowns sind auszuhalten oder das Tagesgeld ist die einzig richtige Geldanlage. Das gilt für alles was chancenreich ist. Von Aktien, Rohstoffen bis hin zu Forex. Punkt. Der Tod ist sicher, das Leben nicht. Oder wie es anderweitig heisst: On a long enough timeline, the survival rate for everyone drops to zero.
Das Martingale-System ist ein Anlagesystem, bei dem der Dollarwert (oder Währungsäquivalent ) der Anlagen nach Verlusten kontinuierlich steigt oder die Positionsgröße mit sinkender Portfoliogröße zunimmt. Das Martingale-System wurde im 18. Jahrhundert von dem französischen Mathematiker Paul Pierre Levy eingeführt. Die Strategie basiert auf der Annahme, dass nur eine einzige gute Wette oder ein einziger guter Handel erforderlich ist, um das Glück zu wenden.
Diese Technik kann mit dem Anti-Martingale-System verglichen werden, bei dem der Einsatz bei jedem Verlust halbiert und bei jedem Gewinn verdoppelt wird.
Das alte Martingalespiel. Die klassische und einfachste Form der Martingale, die Martingale classique, ist das Doublieren oder Verdoppeln und sei anhand des Roulette-Spiels illustriert. Der Spieler beginnt mit einem Einsatz von einer Einheit (einem Stück) auf eine einfache Chance, z. B. Rouge oder Noir. Der Martingale-Spieler setzt zumeist auf die Perdante (siehe Marche), das ist diejenige Chance, die zuletzt verloren hat: ist die Kugel zuletzt auf Rouge gefallen, so setzt er daher auf Noir. Verliert er, so setzt er im nächsten Coup zwei Stück, verliert er wieder, so setzt er vier Stück usw. Sobald er gewinnt, sind alle bis dahin eingetretenen Verluste getilgt, und der Spieler darf sich über einen Gesamtgewinn von einem Stück freuen. Nach einem Gewinn setzt er seinen Angriff auf die Spielbank wieder mit einem Stück fort. Dieses scheinbar sichere System funktioniert aber nicht – wovon sich unzählige Spieler trotz gegenteiliger eigener Erfahrung nicht überzeugen lassen: Viele Spieler übersehen, dass ein fortgesetztes Verdoppeln spätestens bei Erreichen des von der Spielbank vorgegebenen Maximums (d. h. des Höchsteinsatzes) nicht mehr möglich ist, zumeist jedoch schon wesentlich früher an der Begrenztheit des eigenen Spielkapitals scheitert. Wer z. B. mit einem Spielkapital von 1000 Stück konsequent Martingale spielt, der wird zwar mit relativ hoher Wahrscheinlichkeit eine gewisse Spielstrecke (z. B. 50 Coups) mit einem bescheidenen Gewinn in Höhe von ca. 25 Stück abschließen, er trägt aber das meist völlig unterschätzte Risiko, das gesamte Vermögen zu verlieren: Insgesamt ist die Gewinnerwartung negativ; d. h. auf lange Sicht gewinnt die Spielbank. Gerade in dem Umstand, dass ein Martingale-Spieler relativ häufig kleine Gewinne erzielt und auf den (im mathematischen Sinn) sicher eintretenden Totalverlust eine geraume Zeit warten muss, liegt die Erklärung für das Phänomen des sprichwörtlichen Anfängerglücks: Wer im Laufe eines Spielabends nicht ständig mit gleich hohen Einsätzen spielt, sondern die Einsätze in welcher Art auch immer steigert, hat – so wie ein Martingale-Spieler – relativ gute Chancen, etwaige Verluste zurückzugewinnen und zu guter Letzt doch mit einem positiven Saldo abzuschließen. (…) Quelle: Wikipedia
Das Martingale System verstehen
Das Martingale-System (auch bekannt als Martingale-Strategie) ist eine risikofreudige Investitionsmethode. Der Grundgedanke des Martingale-Systems besteht darin, dass man statistisch gesehen nicht immer verlieren kann und daher den in Anlagen investierten Betrag erhöhen sollte – auch wenn diese an Wert verlieren – in der Erwartung eines zukünftigen Anstiegs.
Martingale-Strategien beruhen auf der Theorie der mittleren Umkehrung. Ohne ein reichliches Angebot an Geld, um positive Ergebnisse zu erzielen, muss man fehlgeschlagene Trades in Kauf nehmen, die ein ganzes Konto in den Ruin treiben können. Es ist auch wichtig zu wissen, dass das Handelsrisiko weit höher ist als der mögliche Gewinn. Trotz dieser Nachteile gibt es Möglichkeiten, die Martingale-Strategie zu verbessern, um Ihre Erfolgschancen zu erhöhen. Allerdings, stirbt auch hier die Hoffnung zuletzt.
Das Martingale-System wird häufig mit dem Wetten in einem Casino verglichen, bei dem man hofft, ein ausgeglichenes Ergebnis zu erzielen. Wenn ein Spieler, der diese Methode anwendet, einen Verlust erleidet, verdoppelt er sofort den Umfang des nächsten Einsatzes. Durch wiederholtes Verdoppeln des Einsatzes bei Verlusten wird der Spieler theoretisch schließlich einen Gewinn erzielen. Dies setzt voraus, dass der Spieler über einen unbegrenzten Vorrat an Geld verfügt, das er einsetzen kann, oder zumindest über genügend Geld, um die Gewinnauszahlung zu erreichen. Wenn das nicht der Fall ist, können schon ein paar aufeinanderfolgende Verluste bei diesem System dazu führen, dass man alles verliert, was man mitgebracht hat.
Um die Grundlagen dieser Strategie zu verstehen, betrachten wir ein einfaches Beispiel. Nehmen wir an, wir haben eine Münze und wetten mit einem Starteinsatz von 1 Euro auf Kopf oder Zahl. Die Wahrscheinlichkeit, dass die Münze auf Kopf oder Zahl fällt, ist gleich groß und jeder Wurf ist unabhängig. (Der vorherige Wurf hat keinen Einfluss auf das Ergebnis des nächsten Wurfs.) Solange wir bei unserer Entscheidung für Kopf oder Zahl bleiben, würden wir bei einem unendlichen Geldbetrag irgendwann sehen, dass die Münze auf Kopf (oder Zahl) landet – wenn das unsere Entscheidung ist – und somit alle unsere Verluste plus 1 Euro zurückgewinnen.
klassisches Martingale
Machen wir ein weiteres Beispiel. Wir machen einen Ersteinsatz von EUR x. Wenn wir gewinnen, setzen wir EUR x in der nächsten Runde. Wenn wir verlieren, verdoppeln wir unseren vorherigen Einsatz. Kurz gesagt: wir setzen EUR 2^{n}x, wobei “n” die Anzahl der Verluste in einer Reihe ist. Das Ziel ist es, unser Geld beim nächsten Gewinn zurückzubekommen.
Nehmen wir an, wir beginnen mit EUR 100,00 und setzen zunächst EUR 1. Wir spielen so lange, bis nicht mehr genug Geld in der Kasse ist, um den nächsten Einsatz zu tätigen. Nehmen wir außerdem an, wir spielen Roulette an einem amerikanischen Tisch und setzen auf Rot oder Schwarz, die beide eine Wahrscheinlichkeit von 18/38 haben. Es braucht nur eine Serie von 6 Verlusten, bevor das Spiel vorbei ist, weil wir nicht genug Geld haben, um unseren Einsatz ein siebtes Mal zu verdoppeln. Wenn wir eine Serie von 10 oder mehr Verlusten sehen, gerät das Spiel wirklich außer Kontrolle. Die Wahrscheinlichkeit, 6 Mal in Folge zu verlieren, ist:
Klingt unwahrscheinlich, kommt aber öfter vor, als man denkt. Mit jedem Gewinn gewinnen wir 1 EUR. Wenn wir also 27 Mal gewonnen haben, haben wir genug Geld, um uns eine Pechsträhne von 6 Verlusten zu leisten und auf den siebten zu setzen.
Es ist wahrscheinlicher, dass wir ein paar Gewinne und Verluste haben werden, bevor wir eine lange Pechsträhne beobachten, die uns aus dem Spiel wirft. Die Frage ist, auf wie viele Versuche (Umdrehungen des Roulettekessels) wir setzen werden, bevor wir unser Geld verlieren und das Spiel aufhört. Eine leichte Abwandlung, die ich angewandt habe, besteht darin, dass wir, wenn nicht genug Geld übrig ist, um den Einsatz zu verdoppeln, einfach den Rest des Cashpools setzen, mit anderen Worten, wir gehen all-in. Das entspricht eher dem, was jemand tun könnte.
Bei dieser Simulation hatten wir relativ viel Glück und gewannen über 170 Euro und fast 400 Versuche, aber eine Pechsträhne und alles ist vorbei. Wir können so viele Simulationen durchführen, wie wir möchten, einige sind kürzer, andere länger, aber sie enden alle auf die gleiche Weise.
Und so sieht das dann für unbelehrbare Menschen bei dem Broker ihrer Wahl oder auf Social Trading Plattformen aus: (Das Beispiel ist von mql5, aber es findet sich in noch viel größerem Umfang auf cTrader. Von den ganzen deutschen Kindergartenplattformen des Social Tradings ganz abgesehen.)
Martingale in den Finanzmärkten
Obwohl die Martingal-Methode für Glücksspiele erfunden wurde, hat sie ihren Weg in den Wertpapierhandel gefunden. Die Strategie wurde auf drei verschiedene Arten verwendet. (1) Die erste und häufigste ist die von naiven Händlern, die die statistischen Konsequenzen der Methode nicht verstehen und hoffen, dass sie die Gesetze der Wahrscheinlichkeit für immer überlisten können. Die Anwendung der Martingale-Methode fühlt sich anfangs gut an, da man sieht, wie sein Konto ständig wächst, aber langfristig enden solche Versuche immer mit einem aufgeblähten Handelskonto. Es ist mathematisch zu 100 % sicher, dass das irgendwann passieren wird !!
(2) Eine andere Möglichkeit, die Martingal-Methode zu nutzen besteht darin, eine bereits profitable Methode zu verbessern. Da erfolgreiche Handelsstrategien ein Gewinnverhältnis von mehr als 50:50 aufweisen (sonst wären sie nicht erfolgreich), sind die Wahrscheinlichkeiten für den Händler viel günstiger als bei einem Münzspiel oder einem Roulette. In diesem Fall entscheiden sich viele Händler dafür, die Martingal-Methode für eine begrenzte Anzahl von Schritten anzuwenden, um ihre Gewinnquote noch weiter zu verbessern. Ein typisches Beispiel wäre eine Strategie, die auf Pullbacks setzt. Wenn ein Händler versucht, einen Pullback zu erwischen, aber den Handel auf dem falschen Niveau platziert und der Preis sich weiter gegen den Handel bewegt, kann er beschließen, seine Position bei bestimmten Verlustniveaus zu verdoppeln, um einen besseren Durchschnittspreis für seine Position zu erhalten und mehr von der eventuellen Erholung zu profitieren.
(3) Eine dritte und sehr beliebte Art, die Martingal-Methode zu nutzen, besteht darin, kurzfristig schöne Ergebnisse zu erzielen. Da die Martingal-Methode eine konstante Gewinnstrategie ist, bis der endgültige Ausbruch erfolgt, nutzen viele Leute dieses Verhalten für kurzfristige Vorteile außerhalb des Handels aus. Zu diesen Vorteilen gehört die Förderung gut aussehender Ergebnisse für eigene Handelsalgorithmen, Handelssignale und Strategien. Und diesen letzten Satz sollten wir uns unbedingt merken, insbesondere wenn wir es mit Alpha-Strategien aller Art zu tun haben! Geschönte Startphasen sind keine Seltenheit, um Anleger anzulocken.
Die Dokumentation des Wahnsinns: Wir haben vor einigen Monaten in unserer Community einmal dokumentiert gehabt, wie viele Strategien auf Social Trading Plattformen “verschwunden” sind. Über die Jahre sind es hunderte gewesen mit vielen Millionen Euro/USD an eingesetztem Kapital. Das Martingale-System ist für die Anbieter eine Möglichkeit in einem Jahr mehrere Hunderttausend Euro an Gebühren zu schneiden, für unwissende Anleger ist es insgesamt ein Millionengrab. Mit neuer ID startet man das Spiel dann wieder von vorne. Das alles ist selbstverständlich legal. Aber menschlich ist es eine Katastrophe. (EU Anleger sind inzwischen davor “geschützt”, außer sie handeln bei einem bösen unregulierten nicht-EU-Broker. Wäre es nicht besser, sich Bildung anzueignen, anstatt Brüssel alles verbieten zu lassen?)
Warum das Martingale System scheitert
Die erfolgreiche Anwendung der Martingale-Strategie setzt voraus, dass wir über genügend Geld verfügen, um so lange zu investieren (oder zu wetten), bis wir unsere Verluste ausgeglichen haben. Wenn wir genug Geld haben, können wir unbegrenzt weiter investieren, bis sich unsere Investition auszahlt. Wenn uns jedoch vorher das Geld ausgeht – oder wenn wir nicht in einen Vermögenswert investieren, der einen Teil unserer Verluste durch Zinserträge (Swaps) ausgleichen kann, haben wir keine Chance unsere Verluste auszugleichen. Die Martingale-Strategie ist zum Scheitern verurteilt, wenn wir nicht über das nötige Kapital verfügen, um die Strategie durchzuhalten, bis unsere Anlagen eine Umkehrung erfahren.
Damit ist klar, für wen sich die Martingale-Strategie eignet: Große staatliche Fonds mit unbegrenzten Reserven oder Zentralbanken. Bei einigen staatlichen Fonds ist bekannt, dass diese über Nebengesellschaften in FX Geschäfte investieren, die auch Martingale Strategien anwenden. Für Privatanleger kommt die Martingale-Strategie dagegen auf gar keinen Fall in Betracht!
Das Martingale System – eine Zusammenfassung
Das Martingale-System ist eine Methode zur Erhöhung der Wahrscheinlichkeit, sich von einer Pechsträhne zu erholen, und kann bei Investitionen oder Glücksspielen eingesetzt werden. Dabei werden verlorene Einsätze verdoppelt und gewonnene Einsätze um die Hälfte reduziert. Die Strategie geht davon aus, dass man mit einer einzigen Investition oder Wette nicht jedes Mal verlieren kann. Wenn man also die gleiche Investition immer weiter erhöht, wird man schließlich sein Geld zurück verdienen und einen Gewinn erzielen.
Das Martingale-System fördert eine Mentalität der Verlustvermeidung, die versucht, die Chancen auf ein ausgeglichenes Ergebnis zu verbessern. Es erhöht jedoch die Wahrscheinlichkeit von schweren Verlusten, wenn die Chancen für die verschiedenen Ergebnisse nicht gleich sind oder wenn wir nicht über die Mittel verfügen, um weiter zu investieren, bis wir einen Gewinn erzielen. Die Martingale-Strategie eignet sich besser für den Devisenhandel als für den Aktienhandel oder das Glücksspiel in einem Casino und wird dort oft angewendet – mit zweifelhaften Ergebnissen.
“Wahres Glück besteht nicht darin, die besten Karten am Tisch zu haben; am glücklichsten ist, wer weiß wann er aufstehen und nach Hause gehen soll.”
– John Milton Hay, ehemaliger US-Außenminister
