Zum 51. Mal in diesem Jahr hat Gold ein Rekordhoch erreicht und dabei die 4400-Dollarmarke geknackt. Eine Feinunze des Edelmetalls kostete am Montagmorgen in der Spitze 4.420 US-Dollar.

Da ich aber kein physisches Gold lagern möchte, dachte ich an EUWAX bzw. XETRA Gold. Ja, das sind ETCs, aber immerhin -so behaupten es die Anbieter- physisch besichert.

Wie seht ihr das in Richtung Risiko? Ich meine, wenn alles knallt, ist der ETC natürlich keine gute Alternative, das sind die ETFs dann aber auch nicht. Oder gibt es in Deutschland handelbare Auslands-ETFs für Gold?

Ankaufspreis für das grösste existierende Goldnugget

Fakten zu Gold

Gold wird als " Edelmetall " bezeichnet, weil es unter normalen Gegebenheiten nicht oxidiert. Sein chemisches Symbol AU leitet sich von dem lateinischen Wort "Aurum" ab. Pures Gold hat einen Metallglanz und ist sonnengelb. Kombinationen mit anderen Metallen wie Silber, Kupfer, Nickel, Platin, Palladium und Eisen mit Gold ergeben jeweils unterschiedliche Farbtöne. Die Farbpalette reicht von silberweiß bis grün und orangerot. Gold in seiner natürlichen Form ist sehr weich und ist daher besonders form- und dehnbar. Das spezifische Gewicht bzw. die Dichte von reinem Gold liegt bei 19,3.

Schaut man sich einmal die bisher geförderte Goldmenge an, ergibt dies einen Würfel mit den Kantenlängen von 22 Metern. Auf den ersten Blick scheint dies nicht sonderlich viel zu sein, doch wenn man sich hierzu den Wert betrachtet, relativiert sich die Größe erheblich.

Was ist ein Karat? (das bei Edelsteinen verwendete "Carat" ist etwas anderes)

Ein Karat ist ein Maß für den Feingehalt eines Goldstücks. Der Feingehalt eines Stücks repräsentiert das Gewicht des Feinmetalls, das es im Verhältnis zum Gesamtgewicht enthält, einschließlich legierter Metalle und eventueller Verunreinigungen. Bei Gold ist ein Karat ein gebrochenes Maß für die Reinheit von Goldlegierungen, gemessen pro 24 Teile Gesamt. Reines Gold, das nicht mit anderen Metallen vermischt wurde, ist daher das höchstmögliche Karat, 24 Karat (24k) Gold.

Reines Gold ist zwar wertvoller, wird aber wegen seiner Weichheit und Formbarkeit sowie seiner Neigung zu Kratzern und Flecken nur selten für Schmuckstücke verwendet. Daherwird es für die Verwendung in Schmuckstücken in der Regel mit unedlen Metallen legiert, wodurch sich seine Formbarkeit, Farbe und andere Eigenschaften verändern. Die gebräuchlichsten Legierungen von Gold sind 14 Karat, 18 Karat und 22 Karat und daher die idealsten Goldlegierungen für Schmuck.

24 Karat Gold (100% reines Gold)

24 Karat Gold: 24 von 24 Teilen sind Gold, d. h. 100 % reines Gold. Da 24 Karat Gold der höchste Karat von Gold ist, ist es einfach anzunehmen, dass 24 Karat Gold das "beste" Goldist, das man kaufen kann, aber das ist nicht unbedingt der Fall. Reines Gold kann leicht zerkratzt und verbogen werden, so dass es für das tägliche Tragen unpraktisch ist.

22 Karat Gold (92% Gold und 8% legierte Metalle)

Selbst eine bescheidene Mischung von nur 8% legiertem Metall macht 22 Karat Gold einen Hauch stärker und haltbarer als reines Gold. Dennoch ist bei dieser Mischung Vorsicht geboten, da es sich immer noch um die weichste Form von Mischmetallschmuck handelt.

18 Karat Gold (75% Gold und 25% legierte Metalle)

Dies ist die traditionellste Mischung aus Gold und anderen Metallen. 18K-Schmuckstücke neigen dazu, einen tieferen Gelbton als 14 Karat Gold zu haben. Aufgrund des höheren Goldanteils in 18 Karat Gold -Stücken wird auch ein höherer Preis als bei 14 Karat Gold - Stücken erzielt und ist in der Regel ein Zeichen für ein hochwertigeres Schmuckstück.

14 Karat Gold (58% Gold und 42% legierte Metalle)

Diese Legierung bietet eine höhere Verschleißfestigkeit als 18 Karat Gold oder 22 Karat Gold. Sie ist ideal für den täglichen Gebrauch und die beliebteste Wahl für Verlobungsringe und Eheringe. Wer einen aktiven Lebensstil hat (Sport, regelmäßige Bewegung, manuelle Arbeit usw.), für den wäre 14 Karat Gold -Schmuck die beste Option.

Ist die Reinheit bei Gold unter 14 Karat Gold anders?

Bei Gold mit einer Reinheit von etwas weniger als 14 Karat Gold, verschwimmt die Grenze zwischen feinem Schmuck und Modeschmuck. In der Tat führen die meisten Juweliere nicht einmal 12 Karat Gold oder 10 Karat Gold. Schmuckstücke, die 10 Karat Gold oder höher sind, sollten mit einer entsprechenden Punze versehen sein, die die Reinheit des Goldes in dem Schmuckstück anzeigt. Diese Punze kann in mehreren verschiedenen Formaten vorliegen. Zum Beispiel: 585, 14kt und 14K bedeuten alle 14 Karat Gold.

Quelle: Statista

Goldnachfrage 2023:

https://www.manager-magazin.de/finanzen/geldanlage/gold-nachfrage-in-deutschland-2023-um-75-prozent-eingebrochen-a-41617a6b-e56a-4298-b9b8-7601ec7df14b

Quelle: Insidetrading

WIE ENTSTEHEN ROLLKOSTEN?

Schuld an den Rollkosten sind Kursdifferenzen, welche die an den Terminbörsen gehandelten Kontrakte zu einem bestimmten Zeitpunkt aufweisen können. Kaufen Sie beispielsweise einen DAX-Future (FDAX), dann hat dieser eine begrenzte Laufzeit (Verfallstermin bzw. Liefertermin). Der Verfallstermin ist immer der dritte Freitag des Liefermonats. Liefermonate sind der März, Juni, September und Dezember. Sollte der Freitag auf einen Feiertag fallen, so verfallen die Kontrakte schon am Donnerstag. Da an diesen Tagen auch weitere Finanzprodukte auslaufen, wird dieser Verfallstag auch oft als Hexensabbat bezeichnet.

WAS PASSIERT AN EINEM SOLCHEN VERFALLSTERMIN UND WARUM ENTSTEHEN ROLLKOSTEN?

Die Rollkosten entstehen bei dem Übergang zwischen dem alten Future und dem neuen Future. Im Falle unseres Beispiels: Läuft unser DAX-Future (Future vs CFD) am dritten Freitag im März aus, können wir unsere Position in den neuen Future rollen. Die Preisdifferenz zwischen dem fairen Preis des neuen und alten Future werden als Rollkosten bezeichnet. Für unsere DAX-Future Position am Terminmarkt kann dieser Ersetzungsvorgang eine Auswirkung auf die erforderliche Margin (Geldmenge) haben. Denn es ist möglich, dass wir für dieselbe Partizipation eine geringere oder höhere Geldmenge benötigen. Die wirklichen Rollkosten sind also die Kommission, die zu entrichten ist, um die Future Position in dem selben Umfang aufrecht zu erhalten.

CONTAGO – DER NACHFOLGENDE FUTURE IST TEURER

Ist der Preis des nachfolgenden Futures teurer als der, in dem wir bisher investiert waren, so können wir uns – sollten mehr Sicherheiten verlangt werden – nur noch eine geringere Anzahl an Kontrakten von dem Geld kaufen. Investieren wir also dieselbe Geldmenge, so hat sich sowohl unsere Anzahl an Futures als auch unsere Partizipation verringert. Diese Situation wird als Contango bezeichnet.

BACKWARDATION – DER NACHFOLGENDE FUTURE IST GÜNSTIGER

Ist die Notierung des nächsten Future günstiger, dann kommt es zu einer umgekehrten Situation. Wir können uns je nach Margin Anforderungen nun mit dem Einsatz derselben Geldmenge mehr Future-Kontrakte kaufen. Die Partizipation am Basiswert ist also höher. Dieser Zustand wird als Backwardation bezeichnet.

WARUM ENTSTEHEN ROLLKOSTEN UND WANN KOMMT ES DAZU?

Rollkosten entstehen also, wenn durch Angebot und Nachfrage der Preis des Futures nicht seinem theoretischen Wert entspricht. Das heißt, wir bezahlen zu viel oder zu wenig für den neuen Future. Einen Rollgewinn generieren wir, wenn der Preis des neuen Futurs „zu niedrig“ ist. Handelt ein Future hingegen „zu hoch“, entstehen Rollverluste. Weitere Verluste können entstehen, wenn der Bid-Ask-Spread im neuen Future aufgrund von geringerer Liquidität sehr groß ist.

ROLLKOSTEN BEI CFDS

Viele kennen CFDs nur als Kontrakte ohne Laufzeit und Verfallstermin (Endloskontrakte). Aber auch hier gibt es Ausnahmen, denn einige Contracts for Difference werden auf dem Future abgebildet. Dazu zählen des Öfteren Öl (WTI und Brent), Gold, Silber und der Bund-Future. Basiert ein CFD auf einem Future, so muss der CFD-Broker seine Kunden vor dem Auslaufen der Kontrakte informieren und anschließend die Kontrakte der Kunden vor der Fälligkeit umschichten. Das heißt beispielsweise die Positionen im März-Future schließen und gleichzeitig im Juni-Future eröffnen. Dieses veranlasst der Broker in der Regel schon ein paar Tage vor dem Auslaufen des Kontrakts. Bei diesem Rollvorgang kann es zu einem Preisunterschied im Basiswert kommen. Kontrakte mit einem weiter in der Zukunft liegenden Verfallstermin werden meistens zu einem höheren Preis gehandelt, als früher fällige Kontrakte. Dadurch erfolgt das Eröffnen der neuen Positionen zu einem höheren Preis als das Schließen der alten Positionen. Diese positive Preisdifferenz erfordert eine höhere Margin für das weitere Halten der Position. Zusätzlich kann es zu einem Stop Out kommen, falls sich bei dem höheren Basiswert ein Stopp Loss befand oder die Margin-Anforderungen auf dem Trading-Konto nicht ausreichten.

(...)