„The Federal Reserve has a responsibility to ensure the safety and soundness of financial institutions and to contain systemic risks in financial markets.“
Bernie Sanders
Die Zinswende in den USA ist eingeleitet und das kommt zu einem fast perfekten Zeitpunkt. Denn die USA wird seit einigen Jahren re-industrialisiert, der „böse“ und „unfähige“ Donald Trump begann damit und Biden übernahm das alles (und er machte auch nichts rückgängig, was Trump in die Wege geleitet hat) und dank der zufälligen Zerstörung von Nordstream und der zufälligen Zerstörung der deutschen Industrie sowie dem zufälligen offenen Ausbruch des Ukraine-Kriegs im Jahr 2022 sind auch deutsche Unternehmen dorthin abgewandert bzw. haben diesen Prozess eingeleitet. Und da die deutsche Automobilindustrie durch ideologische Gesetzgebungen zerstört wird, die zufälligerweise von Thinktanks grosser Stiftungen aus den USA stammen, hat die US-Autoindustrie goldene Jahrzehnte vor sich. Endlich kauft man keine deutschen Autos mehr, denn der technisch hochmoderne deutsche Verbrenner verschwindet und die E-Autos taugen nichts. Mal in letzter Zeit in Detroit gewesen? Falls nicht, dann einfach das Video am Ende dieses Artikel anschauen. Und falls Du Dir dabei ein klein bisschen vera… vorkommst, weil das nicht in der ARD oder dem ZDF kam aber dafür gezeigt wurde, wie toll der CO2 Ausstoss reduziert wurde, dann willkommen in der Realität geopolitischer Machtspiele. „Staaten haben keine Freunde, sie haben Interessen“, so soll es Charles de Gaulle gesagt haben. Und Charles de Gaulle handelte bekanntlich in erster Linie für sein Land und sein Volk und nicht für den Rest der Welt, wie das in Deutschland inzwischen üblich geworden ist.
Aber nun zum passenden mutigen Schritt der Federal Reserve: Senkung der Zinssätze zur Entlastung der Kreditnehmer.
Mit der ersten Zinssenkung seit mehr als vier Jahren hat die US-Notenbank kürzlich einen bedeutenden Schritt getan. Mit einer Senkung um 0,5 Prozentpunkte fällt der Leitzins nun auf eine Spanne zwischen 4,75 % und 5 %. Dieser Schritt, der vom Fed-Vorsitzenden Jerome Powell als notwendig bezeichnet wurde, ist eine Reaktion auf die nachlassende Inflation und die wachsenden Sorgen auf dem Arbeitsmarkt. Aber wie schon erwähnt, kommt die Rettung und der Arbeitsmarkt steht vor einem neuen Boom bei gleichzeitig sinkenden Zinsen. Ein strategische Meisterleistung made in USA.
„The greatest economic power might in fact remain in the hands of the Federal Reserve. Economists credit the Fed’s policy of keeping interest rates at historic lows with helping to pump up the economy and bring unemployment down.“
– Andrew Ross Sorkin
Zinssenkungen können verschiedene Anzeichen für den Zustand der Wirtschaft sein, aber der jüngste Schritt der Fed hat seine eigenen Gründe. Wie Powell erklärte, sollte die Senkung verhindern, dass die hohen Kreditkosten die US-Wirtschaft in Mitleidenschaft ziehen. Sie war größer als viele Analysten noch eine Woche zuvor vorausgesagt hatten, was zu Diskussionen darüber führte, was die Fed am Horizont sieht.
Abkühlende Inflation, nachlassender Druck
Die Inflationsrate ist stetig gesunken und lag im August 2024 bei 2,5 %, womit sie sich dem Ziel der Fed von 2 % angenähert hat. Dies ist eine deutliche Verbesserung, wenn man bedenkt, wie stark die Preise im Jahr 2022 in die Höhe schossen. Damals stiegen die Inflationsraten so schnell wie seit den 1980er Jahren nicht mehr, was zu steigenden Kosten für alles Mögliche führte, von Hypotheken bis zu Autokrediten.
Mit der Abkühlung der Inflation scheint die Fed ihren Schwerpunkt zu verlagern. Die ursprüngliche Anhebung der Zinssätze sollte die Inflation durch eine Verlangsamung der Ausgaben eindämmen. Da die Inflation nun jedoch besser unter Kontrolle ist, gilt die Hauptsorge der Wirtschaft im Allgemeinen und dem Arbeitsmarkt im Besonderen.
Besorgnis über den Arbeitsmarkt nimmt zu
Während der Arbeitsmarkt über weite Strecken des letzten Jahres stark war, gibt es Anzeichen einer Abschwächung. Die Arbeitslosigkeit ist von 3,7 % zu Beginn des Jahres auf 4,2 % gestiegen. Auch die Zahl der Neueinstellungen hat sich verlangsamt, was dazu geführt hat, dass man sich zunehmend Gedanken darüber macht, wie sich höhere Zinssätze auf das künftige Beschäftigungswachstum auswirken könnten.
Jerome Powell wies darauf hin, dass der Arbeitsmarkt im vergangenen Jahr in der Tat „zu heiß“ war und eine moderate Verlangsamung gesund sein könnte. Er machte jedoch deutlich, dass die Fed derzeit nicht mit einem ernsthaften Abschwung rechnet. Diese Zinssenkung zielt zum Teil darauf ab, eine weitere Verlangsamung der Wirtschaft zu verhindern und sicherzustellen, dass die Kreditkosten das Wachstum des Arbeitsmarktes nicht abwürgen.
Der Schritt der Fed ist kein Einzelfall. Zentralbanken auf der ganzen Welt, einschließlich derjenigen in Europa, dem Vereinigten Königreich und Kanada, haben ebenfalls begonnen, ihre Zinssätze zu senken. In vielen Fällen zielen diese Zinssenkungen darauf ab, einer Konjunkturabschwächung entgegenzuwirken oder sich auf potenzielle Herausforderungen vorzubereiten, die sich am Horizont abzeichnen.
Dieses Muster der weltweiten Zinssenkungen hat Fragen aufgeworfen. Einige Analysten fragen sich, was die Fed sieht, das sie zu einem solch kühnen Schritt veranlasst haben könnte. Isaac Stell, Investmentmanager bei Wealth Club, stellte fest: „Obwohl es keine nennenswerten wirtschaftlichen Probleme auf dem Radar gibt, haben die politischen Entscheidungsträger beschlossen, der Kurve voraus zu sein.“ Die Ungewissheit spiegelt eine breite Besorgnis darüber wider, worauf sich die Zentralbanken vorbereiten, zumal die großen Volkswirtschaften immer noch mit den Nachwirkungen der jüngsten globalen Störungen zu kämpfen haben.
Keine unmittelbare Krise, aber auf Nummer sicher gehen
Im Gegensatz zu früheren deutlichen Zinssenkungen, die in wirtschaftlichen Krisenzeiten erfolgten, wie z. B. beim Ausbruch der Coronavirus-Pandemie oder der Finanzkrise 2008, scheint dieser Schritt der Fed keine Reaktion auf eine unmittelbare Bedrohung zu sein. Vielmehr scheint es sich um einen proaktiven Schritt zu handeln, um die Wirtschaft angesichts der Unsicherheit stabil zu halten.
Der Wirtschaftswissenschaftler Randall Kroszner von der Booth School of Business der University of Chicago bezeichnete die Senkung als „signifikant“. Er wies darauf hin, dass nicht der Umfang der Senkung ausschlaggebend sei, sondern vielmehr die Richtung, in die die Fed steuert. Es wird erwartet, dass diese Senkung in den kommenden Monaten zu weiteren Senkungen der Kreditkosten führen wird, die möglicherweise bis ins nächste Jahr hineinreichen.
Die Zinssenkung wird sich direkt auf die Kreditnehmer auswirken und für viele eine willkommene Erleichterung darstellen. Die Zinssätze betreffen verschiedene Arten von Krediten, darunter Hypotheken, Autokredite, Kreditkarten und Geschäftskredite. Eine Senkung der Zinssätze bedeutet niedrigere monatliche Zahlungen und mehr Spielraum für diejenigen, die Schulden zu bewältigen haben.
Die meisten Leserinnen und Leser von Blackwater.live leben aber nicht im US-Dollar Raum, sondern in anderen Wirtschaftszonen. Daher sind wir auf der Kreditseite nicht direkt davon betroffen. Es gibt aber ein interessantes Beispiel aus den USA welches zeigt, wie gross der Unterschied zwischen der amerikanischen und der deutschen Mentalität ist. Die einen sind am liebsten Angestellte, Beamte oder zwangsweise Bürgergeldempfänger, die anderen mutige Unternehmer, die ins Risiko gehen. Ein Beispiel:
Die Unternehmerin Jennifer Heasley, Inhaberin von Sweet Mama’s Mambo Sauce, hätte diese Senkung zu keinem besseren Zeitpunkt kommen können. Jennifer hatte ihr Geschäft mit Hilfe von Kreditkarten ausgebaut, aber die steigenden Zinsen hatten ihre monatlichen Zahlungen drastisch erhöht. Sie sagt: „Meine Zinssätze sind gestiegen, so dass sich meine monatlichen Zahlungen enorm erhöht haben.“
Die Entscheidung der Fed wird diese Zinsen senken und die Kreditaufnahme erschwinglicher machen. Als Inhaberin eines Kleinunternehmens weist Jennifer darauf hin, wie schwierig es sein kann, hohe Zinszahlungen zu leisten, wenn man Kredite für Geschäftsausgaben nutzt. Niedrigere Zinssätze bedeuten eine geringere finanzielle Belastung für Unternehmer, so dass sie ohne Angst vor übermäßigen Zinskosten in ihr Wachstum investieren können.
Erleichterung für Hauseigentümer und Inhaber von Privatkrediten
Wenn Amerikaner eine Hypothek abbezahlen oder ein persönliches Darlehen haben, wird diese Zinssenkung wahrscheinlich auch eine gewisse Erleichterung bringen, zumal viele Verträge in den USA nicht auf fixen Zinsen basieren. Auch ein Unterschied zu Europa. Niedrigere Zinssätze können die monatlichen Zahlungen für Wohnungsbaudarlehen verringern und die Refinanzierung attraktiver machen. Für alle, die Kreditkartenschulden haben, könnte eine Senkung der Zinssätze im Laufe der Zeit erhebliche Einsparungen bedeuten, vor allem wenn Sie im letzten Jahr mit hohen Zinssätzen belastet wurden. Und das sind in den USA Millionen von Menschen.
Natürlich ist es wichtig zu bedenken, dass die Vorteile dieser Zinssenkung nicht für jeden sofort spürbar sein werden. Es kann einige Zeit dauern, bis die Auswirkungen auf die Wirtschaft durchgesickert sind, und einige Kreditgeber werden ihre Zinssätze möglicherweise langsamer anpassen. Aber der Gesamttrend dürfte für die US-Kreditnehmer positiv sein.
Mit sinkenden Zinsen in den USA werden die Aktienpreise langfristig wieder weiter steigen. Denn in den USA wird bei sinkenden Kosten für Geld mehr in Aktien investiert. Ein zusätzlich perspektivisch gutes fundamentales Umfeld wird dazu weiter beitragen.
Die Prognosen der Fed deuten darauf hin, dass diese Zinssenkung erst der Anfang ist. Bis Ende des Jahres wird der Leitzins voraussichtlich weiter sinken, möglicherweise auf etwa 4,4 %. Bis Ende 2025 könnten die Zinsen sogar noch weiter sinken, auf etwa 3,4 %.
Diese langfristige Entwicklung sinkender Zinssätze ist eine gute Nachricht für Kreditnehmer, aber sie spricht auch für die breiteren Aussichten der Fed für die Wirtschaft. Auch wenn es noch Unwägbarkeiten gibt, scheint die Fed zuversichtlich, dass die Inflation weiter sinken wird, so dass die Geldpolitik in Zukunft noch lockerer gestaltet werden kann.
Reaktion der Aktienmärkte
Als die Fed ihre Entscheidung bekannt gab, stiegen die Aktienmärkte kurzzeitig an, bevor sie am Ende des Tages wieder leicht nachgaben. Dies spiegelt die gemischten Gefühle der Anleger über den Zustand der Wirtschaft und die langfristigen Auswirkungen niedrigerer Zinssätze wider.
Für die Anleger bedeuten niedrigere Zinssätze häufig höhere Aktienkurse, da die Kreditaufnahme billiger wird und die Unternehmen mehr in das Wachstum investieren können. Es herrscht jedoch noch immer eine gewisse Unsicherheit, insbesondere darüber, wie sich die Wirtschaft in den kommenden Monaten entwickeln wird und ob unerwartete Herausforderungen auftreten könnten.
Die Entscheidung der Federal Reserve, die Zinssätze um 0,5 Prozentpunkte zu senken, ist ein proaktiver Schritt, der sicherstellen soll, dass die hohen Kreditkosten das Wirtschaftswachstum nicht abwürgen. Angesichts der sich abkühlenden Inflation und der zunehmenden Besorgnis über den Arbeitsmarkt ergreift die Fed Maßnahmen, um die wirtschaftliche Stabilität zu erhalten.
Während dieser Schritt eine willkommene Erleichterung für Kreditnehmer ist, signalisiert er auch einen allgemeinen Trend zu niedrigeren Zinssätzen in den kommenden Monaten. Sowohl für Unternehmen als auch für Verbraucher könnten diese niedrigeren Zinssätze die dringend benötigte finanzielle Flexibilität schaffen. Es wird erwartet, dass die Entscheidung der Fed einen nachhaltigen Einfluss auf die Kreditkosten und die allgemeinen Wirtschaftsaussichten haben wird, während die Wirtschaft derzeit in grossem Umfang re-industrialisiert wird. Die USA haben eine goldene Zeit vor sich und das wurde von langer Hand geplant. In Europa hat man das mal wieder verpennt, weil man einfach lieber Ideologien nachläuft (oder sich diese verkaufen lässt), anstatt Realpolitik zu machen. Und wenn es insbesondere in dem Tempo weiter abwärts geht wie in Deutschland, dann ist bald Plattenbau und Kartoffelacker für immer mehr Menschen angesagt. Die deutsche Industrie – eine der Kernindustrien in Europa – wird gerade in einem Ausmass eingedampft, wie es nach 1945 noch nicht erlebt wurde. Deutschland – das ist der gewollte Abstieg eines Superstars. Die Geschichtsbücher interessiert es nicht, es ist nur eine Anekdote am Rand. Das Rad dreht sich weiter.
„There are few historians who would challenge the fact that the funding of World War I, World War II, the Korean War, and the Vietnam War was accomplished by the Mandrake Mechanism through the Federal Reserve System.“
– G. Edward Griffin