„That [credit] is an evidence of banking, but it [credit] is not the money itself. Money is gold, and nothing else.“
J. P. Morgan
Der Goldpreis erreicht immer neue Höhen und die Gold-Rally scheint keine Grenzen zu kennen. Derzeit liegt das auch an der Spekulation über die nächste Zinssenkung der amerikanischen Notenbank FED. Im Hoch kostete eine Unze des gelben Metalls fast 2.570 USD! Auch gegenüber dem Euro hat der Goldpreis ein neues Rekordhoch erreicht, nachdem die Europäische Zentralbank zum zweiten Mal im Jahr 2024 die Zinsen senkte. In der Eurozone geht die Inflation wieder in Richtung 2% zurück, während die Bedenken um die Wirtschaftsentwicklung zunehmen. Was dazu führte, dass der Euro gegenüber der US-Währung zulegte.
Die Faktoren Hinter der Gold-Rally
Der Goldpreis ist auf ein Rekordhoch geklettert, und wenn wir die Nachrichten aufmerksam verfolgen, fragen wir uns vielleicht, was diesen Anstieg verursacht hat. Es gibt zwar viele Faktoren, die den Goldpreis beeinflussen, aber man kann sich in dem ganzen Marktjargon leicht verirren. Lasst uns die Hauptgründe für den jüngsten Anstieg des Goldpreises auf eine leicht verständliche Weise aufschlüsseln.
Gold galt schon immer als „sicherer Hafen“ – die Menschen wenden sich ihm zu, wenn sie sich über die Wirtschaft unsicher sind. Aber warum steigt der Goldpreis jetzt so stark an und was sind die wichtigsten Faktoren, die ihn nach oben treiben? Wir werden das im Detail untersuchen und am Ende dieses Artikels werden wir ein besseres Verständnis für die Vorgänge haben.
Was steckt hinter dem Anstieg des Goldpreises?
Der wichtigste Grund für den Anstieg des Goldpreises sind die veränderten Erwartungen hinsichtlich der Zinssätze. Jedes Mal, wenn die Federal Reserve (oder Fed) eine Änderung ihrer Zinspolitik andeutet, reagiert der Goldmarkt – mitunter dramatisch. Aber warum reagiert Gold so stark auf die Zinssätze?
Einfach ausgedrückt: Wenn die Zinssätze niedrig sind, wird Gold für Anleger attraktiver. Gold bietet zwar keine Zinsen wie ein Sparkonto oder Anleihen, aber wenn die Zinsen niedrig sind, wirken diese zinstragenden Anlagen nicht so attraktiv. Infolgedessen wenden sich die Anleger eher dem Gold zu.
In letzter Zeit wird am Markt viel darüber diskutiert, ob die Fed die Zinsen um 0,50 % oder 0,25 % senken wird. Auch wenn dieser Unterschied winzig erscheinen mag, hat er doch enorme Auswirkungen auf den Goldmarkt. Eine stärkere Zinssenkung (0,50 %) würde Gold noch attraktiver machen, was zu einem starken Anstieg des Goldpreises führen würde. Und genau das ist es, was wir beobachten, während die Spekulationen immer heißer werden.
Die Rolle der Inflationsdaten bei der Goldpreisrally
Gemischte Inflationsdaten beziehen sich auf Zahlen, die kein eindeutiges Bild zeichnen. Beispielsweise könnte ein Teil der Daten auf eine Verlangsamung der Inflation hindeuten, während ein anderer Teil zeigt, dass die Preise weiterhin steigen. Wenn die Inflationsdaten unklar sind, reagieren die Märkte oft mit Volatilität. Dies war kürzlich der Fall, als die Daten zum Erzeugerpreisindex (PPI) veröffentlicht wurden. Die Daten deuteten darauf hin, dass sich die Gesamtinflation verlangsamt, die Kerninflation jedoch weiterhin anhält. Als Reaktion darauf wandten sich die Anleger dem Gold zu und trieben dessen Preis in die Höhe. In der Eurozone sinkt die Inflation langsam, verbleibt aber auf hohem Niveau. Und aufgrund der enormen geplanten Staatsausgaben in den Ländern der Eurokernzone gehe ich davon aus, dass die Inflation nur dann langfristig fallen wird, wenn die Wirtschaft deutlich einbricht und damit auch der private Konsum. In Deutschland könnte das aufgrund der Politik – die man infantil naiv bis inkompetent nennen muss – wirklich „gelingen“.
Wie sich Zinssenkungen der Fed auf den Goldpreis auswirken
Einer der Hauptgründe, warum die Anleger derzeit in Scharen zu Gold greifen, ist die Erwartung von Zinssenkungen der Federal Reserve. Eine Zinssenkung bedeutet, dass die Fed die Zinssätze senkt, die sich die Banken gegenseitig für Kredite berechnen. Wenn die Fed die Zinsen senkt, versucht sie, die Wirtschaft anzukurbeln, indem sie die Kreditaufnahme für Verbraucher und Unternehmen verbilligt. Dies kann eine Vielzahl von Auswirkungen auf verschiedene Arten von Anlagen haben.
Gold profitiert jedoch aus einem anderen Grund von niedrigeren Zinsen. Da Gold keine Zinsen oder Dividenden zahlt, wird es attraktiver, wenn die Zinssätze fallen. Der Besitz von Gold kostet uns keine potenziellen Zinsen aus Ersparnissen oder anderen Vermögenswerten, was es zu einer attraktiven Option für Anleger in Zeiten niedriger Zinsen macht.
Wenn der Markt spürt, dass die US-Notenbank die Zinsen senken wird, insbesondere um einen großen Betrag (z. B. 0,50 %), zieht Gold in der Regel an. Dies war in letzter Zeit der Fall, als die Spekulationen über eine größere Zinssenkung zunahmen. Auch wenn die Federal Reserve noch keine endgültige Entscheidung getroffen hat, reicht allein die Möglichkeit einer Zinssenkung aus, um den Goldpreis in die Höhe zu treiben.
Medienrummel um die Entscheidung der Fed
Der eigentliche Auslöser für die jüngste Goldrallye war der Wirbel, der durch einen Artikel im Wall Street Journal und Kommentare einflussreicher Marktteilnehmer ausgelöst wurde. Der Artikel und die darin geäußerten Meinungen haben die Debatte darüber neu entfacht, ob sich die Fed für eine Zinssenkung um 0,50 % oder eine kleinere Senkung um 0,25 % entscheiden wird.
Die Diskussion gewann weiter an Fahrt, als sich ehemalige Beamte der Federal Reserve zu Wort meldeten und andeuteten, dass eine stärkere Zinssenkung notwendig sein könnte. Wenn sich diese einflussreichen Stimmen zu Wort melden, hören die Märkte zu. Die Anleger stürzten sich auf Gold, um ihre Portfolios vor möglichen Risiken zu schützen, was wiederum zu einem Ausverkauf des US-Dollars und einem weiteren Anstieg des Goldpreises führte.
Warum ist Gold in wirtschaftlich unsicheren Zeiten so attraktiv?
Die Anziehungskraft von Gold in Zeiten der Unsicherheit ist nicht neu. Seit Jahrhunderten gilt es als eines der zuverlässigsten Wertaufbewahrungsmittel, insbesondere in Wirtschaftskrisen. Aber was genau macht es so attraktiv?
Wenn die Märkte unbeständig sind, können Währungen an Wert verlieren, Aktien riskant werden und Anleihen wenig Rendite bieten. Gold hingegen ist ein physischer Vermögenswert, der seinen Wert beibehält. Es ist nicht von der Stärke einer Regierung oder eines Unternehmens abhängig und kann nicht leicht manipuliert oder abgewertet werden.
In der heutigen Zeit, in der Inflationsängste, Zinsdebatten und Unsicherheiten in der Weltwirtschaft herrschen, erstrahlt Gold wieder als sichere Anlage. Die Anleger greifen darauf zurück, um sich gegen mögliche Abschwünge oder Veränderungen in der wirtschaftlichen Landschaft abzusichern.
Alan Greenspan, geboren 1926, war von 1987 bis 2006 Vorsitzender der Federal Reserve der Vereinigten Staaten. Dies ist die zweitlängste Amtszeit, die je in dieser Position verbracht wurde. Das sagte er über das Gold: ‘In the absence of the gold standard, there is no way to protect savings from confiscation through inflation. There is no safe store of value.’ In deutscher Sprache: Ohne den Goldstandard gibt es keine Möglichkeit, Ersparnisse vor der Konfiszierung durch Inflation zu schützen. Es gibt kein sicheres Wertaufbewahrungsmittel.
Die Verbindung zwischen Gold und dem U.S. Dollar
Ein wichtiger Punkt ist, dass der Goldpreis häufig an die Stärke des US-Dollars gekoppelt ist. Wenn der Dollar schwächer wird, wird Gold für Anleger in anderen Währungen billiger, was die Nachfrage erhöhen und den Preis in die Höhe treiben kann.
In letzter Zeit ist der US-Dollar schwächer geworden, da die Erwartung wächst, dass die Fed die Zinsen senken wird. Dieser schwächere Dollar hat zum Anstieg des Goldpreises beigetragen. Wenn der Dollar schwächelt, wird Gold für internationale Anleger attraktiver, was die Nachfrage ankurbelt. Einen weiterführenden Artikel dazu gibt es hier:
Abschließende Überlegungen zur Gold-Rally
Wie geht es also mit Gold weiter? Niemand kann die Zukunft vorhersagen, aber die Faktoren, die die jüngste Rally angetrieben haben, werden wahrscheinlich noch einige Zeit anhalten. Angesichts der Ungewissheit in Bezug auf Zinssätze, Inflation und die Gesamtwirtschaft wird Gold auch weiterhin eine beliebte Anlage sein.
Unabhängig davon, ob man ein erfahrener Anleger ist oder gerade erst anfängt zu investieren ist es wichtig, dass man die Gründe für diese Marktbewegungen versteht. Gold ist nicht nur ein glänzendes Metall, sondern spiegelt die wirtschaftliche Stimmung wieder und ist ein wertvolles Instrument zum Schutz der finanziellen Zukunft in unsicheren Zeiten.
Wenn ihr mit dem Gedanken spielt in Gold zu investieren, dann ist es wichtig, sich zu informieren und die Faktoren, die den Goldpreis beeinflussen, im Auge zu behalten. Dazu eignet sich unsere Blackwater.live Community, in der es eigene Rubriken zum Thema Gold gibt. Hier geht es zu unserer Community Anmeldung:
‘I like gold because it is a stabilizer; it is an insurance policy.’
Kevin O’Leary
