Bankberater werden in naher Zukunft dann nicht mehr gebraucht 😉 Je nachdem wie man die KI füttert, kommen sehr passable Ergebnisse heraus. Das hat ein wenig von Schwarmintelligenz.

Was ist ein ETF?

ETF steht für „Exchange Traded Fund“ – ein börsengehandelter Fonds. Diese

Fonds sind Indexfonds, die eine 1:1-Abbildung eines bestimmten Index darstellen.

Wenn der Index steigt oder fällt, folgt der ETF-Wert entsprechend.

• Passive Verwaltung: ETFs werden passiv verwaltet, was bedeutet, dass das

Management den Markt nicht aktiv zu schlagen versucht, sondern einfach

dessen Performance abbildet. Ziel ist es, die Marktperformance abzüglich

der Fondsgebühren zu erzielen.

• Anlageklassen: ETFs gibt es für verschiedene Klassen wie Aktien,

Rohstoffe, Renten, Geldmarkt und Derivate. Es gibt auch spezialisierte

ETFs, die auf fallende Kurse setzen oder bestimmte Branchen und

Regionen abdecken. Hier kann die Frage aufkommen, ob solche Strategie-

ETFs noch passiv oder bereits aktiv gemanagt sind.

Geschichte der ETFs

• Ursprung: Die Idee eines börsennotierten Fonds stammt aus den frühen

1970er Jahren in den USA, aber der erste ETF, der "Standard & Poor’s

Depositary Receipt" (SPDR), wurde erst 1993 zugelassen. Dieser Erfolg

führte zu einer Verbreitung von ETFs, zunächst in den USA und seit 2000

auch in Europa. Heute gibt es Tausende von ETFs, was die Auswahl für

Anleger komplexer macht.

Unterschied zu klassischen Fonds

• Handel: ETFs werden wie Aktien an der Börse gehandelt, nicht über die

Fondsgesellschaft. Dies ermöglicht es Anlegern, ETFs ohne

Ausgabeaufschläge zu kaufen oder zu verkaufen, wobei die

Handelsplattformen am Spread verdienen.

Probleme mit ETFs

• Replikationsmethoden: Es gibt verschiedene Methoden, wie ein ETF seinen

Index abbildet:

• Volle Replikation: Der Fonds kauft alle im Index enthaltenen Wertpapiere im

richtigen Verhältnis.

• Optimierte Replikation: Einige kleine Positionen werden weggelassen, um

Kosten zu sparen.

• Synthetische Replikation: Hier wird die Index-Performance durch Swaps mit

einem Partner nachgebildet, was Kontrahentenrisiko mit sich bringt.

• Tracking Error: Dies beschreibt die Abweichung des ETF-Kurses vom

Indexkurs. Der Fehler entsteht durch Gebühren und Verzögerungen in der

Realwelt, die im Index nicht berücksichtigt werden.

• Tracking Differenz: Misst die langfristige Performance eines ETF im

Vergleich zum Index, inklusive aller Kosten und Gewinne aus

Wertpapierleihe.

• Wertpapierleihe: Fondsmanager können Wertpapiere ausleihen, was

zusätzliche Einnahmen generiert, aber auch ein Risiko bedeutet, falls der

Entleiher insolvent wird.

• Intransparenz: Trotz Transparenz gegenüber klassischen Fonds gibt es

Bereiche, wo die Kosten und Risiken nicht vollständig offengelegt werden.

Welcher ETF bringt Erfolg?

Ein ETF, der breit am Markt investiert, einen niedrigen TER, geringen Tracking Error und eine geringe Tracking Differenz hat, ist ideal. Persönlich bevorzuge ich ETFs, die den Index durch physische Wertpapiere abbilden, obwohl dies den Tracking Error erhöhen kann, um das Swap-Risiko zu vermeiden.

Marktbreite Indizes

• Weltweit: MSCI World, MSCI ACWI, MSCI ACWI IMI

• Europa: STOXX600, MSCI Europa

• Nordamerika: MSCI North America, MSCI USA, S&P 500

• Asien: MSCI Pacific

• Emerging Markets: MSCI Emerging Markets

• Frontier Markets: MSCI Frontier Markets

• Small Caps: MSCI World Small Caps, MSCI Emerging Markets SmallCap,

MSCI Europe Small Cap, MSCI USA SC, S&P SmallCap 600, Russel 2000

Diese Indizes bieten eine gute Grundlage für eine diversifizierte Anlagestrategie mit

ETFs.

Der Vermögensaufbau beginnt mit einem ETF-Depot

ETFs sind ideal geeignet, um langfristig ein stabiles Kernvermögen aufzubauen. ETFs (Exchange Traded Funds) haben folgende Vorteile:

• Kostengünstig: Jeder gesparte Euro kommt dem Vermögensaufbau zugute.

• Zeitsparend: Du hast ja noch andere Dinge zu tun, als ständig dein Geld zu

babysitten.

• Diversifikation: ETFs investieren in Hunderte von Firmen und sind damit

weniger krisenanfällig als ein Direktkauf von Einzeltiteln.

• Marktvielfalt: Ein ETF kann die ganze Welt abdecken, ein anderer legt sein

Geld nur in Schwellenländern an, ein Dritter kauft Aktien von europäischen

Firmen.

• Kombinierbarkeit: ETFs lassen sich wie Legosteine kombinieren.

So geht's:

1. 2. 3. 4. Regionen festlegen: Welt, Schwellenländer, Europa, Nordamerika, Japan und

pazifischer Raum.

Gewichtung setzen: Beispielsweise 50 % Markt A, 30 % Markt B, 20 % Markt C.

ETFs auswählen: Für jeden Markt einen oder mehrere passende ETFs finden.

Kauf und Rebalancing: Die ETFs kaufen und einmal jährlich die Gewichtungen

wieder ins Lot bringen.

Rebalancing

Rebalancing bedeutet, die Gewichte der ETFs wieder auf den ursprünglichen Plan

zu bringen, wenn sie durch Marktveränderungen verschoben wurden.

Warum Rebalancing?

• Risikoprofil: Du hast ein bestimmtes Risikoprofil festgelegt.

Marktveränderungen sollen nicht dieses Profil verändern.

• Rendite: Langfristig kann Rebalancing etwa ein Prozent mehr Rendite

bringen.

Richtiges Rebalancing:

• Kosten beachten: Bei kleinen Anlagen (unter 100.000 €) sind die Kosten

relativ hoch, daher eher mit zwei ETFs anfangen.

• Faustregeln:

• Einmal jährlich rebalancen, wenn nötig.

• Nur rebalancen, wenn Gewichtungen um mehr als 5-10 % verschoben sind.

ETF-Kombinationen

2 ETFs:

• 70 % World: Entwickelte Märkte (Europa, Nordamerika, Japan, Australien).

• 30 % Schwellenländer: Russland, China, Indien, Korea.

Warum gut?

• Korrelation: Entwickelte Märkte bewegen sich ähnlich, ein World ETF fasst

diese zusammen.

• Ergänzung: Schwellenländer haben ein unterschiedliches Laufzeitverhalten.

• Kosten: Diese ETF-Klassen sind konkurrenzreich, daher günstig.

• Praktisch: Einfach zu rebalancen, wenig Steueraufwand.

4 ETFs:

• 30 % Europa: Ein Europe-Fonds umfasst auch Großbritannien, Schweiz,

Skandinavien.

• 30 % Nordamerika: Vorwiegend USA, mit einem kleinen Anteil Kanada.

• 10 % Pazifikraum: Japan ist hier das Schwergewicht.

• 30 % Schwellenländer.

6 ETFs:

• 26 % Europa

• 26 % Nordamerika

• 8 % Pazifikraum

• 26 % Schwellenländer

• 4 % Grenzmärkte: Länder in Afrika, Lateinamerika, Asien, Osteuropa, Naher

Osten.

• 10 % Small Caps: Kleinere Unternehmen.

Empfohlene Indizes:

• Europa: STOXX600, MSCI Europe

• Nordamerika: MSCI North America, MSCI USA, S&P 500

• Asien: MSCI Pacific

• Emerging Markets: MSCI Emerging Markets

• Frontier Markets: MSCI Frontier Markets

• Small Caps: MSCI World Small Caps, MSCI Emerging Markets Small Cap,

MSCI Europe Small Cap, MSCI USA Small Cap, S&P Small Cap 600, Russel 2000