Diese Woche kommt der spannende FED Zinsentscheid am 31.01.2024. Allgemein wird erwartet, dass der Leitzins unverändert in der Spanne zwischen 5,25 und 5,50 Prozent belassen wird. Die Wahrscheinlichkeit, dass die Leitzinsen bei dem nächsten US-Zinsentscheid am 20. März 2024 ebenfalls weiterhin unverändert belassen werden, liegt laut FedWatch Tool der CME aktuell bei 50,4 Prozent. Die Wahrscheinlichkeit, dass die US-Leitzinsen im März um einen Viertelprozentpunkt auf dann 5,00 bis 5,25 Prozent gesenkt werden, beträgt derweil 48,6 Prozent.
Der aktuelle US-Leitzins liegt bei 5,50%.
Die robusten US-Konsumausgaben und die weiterhin oberhalb des zweiprozentigen Inflationsziels der Federal Reserve Bank (Fed) liegende Inflation stützen die Sicht, dass die Fed die Leitzinsen noch länger hochhalten könnte.
Interessant was das Bankhaus Metzler dazu schreibt:
Der Konsensus scheint nach dem Ausbleiben einer Rezession im vergangenen Jahr nunmehr für 2024 mit einer weichen Landung der US-Wirtschaft zu rechnen. Laut Bloomberg wird mit einem Wirtschaftswachstum von 1,3 Prozent gerechnet. Es gibt aber auch Analysten, die in ihren Prognosen merklich davon abweichen. So gibt es immer noch Pessimisten, die 2024 eine Rezession erwarten. Das Hauptargument dafür ist, dass der neutrale Leitzins bei etwa 2,5 Prozent liegt und der aktuelle Leitzins von etwa 5,33 Prozent daher sehr restriktiv wirkt. Für sie ist es also nur eine Frage der Zeit, bis die Rezession kommt. Im Gegensatz dazu rechnen die Optimisten mit einem Wirtschaftswachstum von mehr als 2,0 Prozent. Das Hauptargument dafür ist, dass sich die allgemeinen Finanzierungsbedingungen von der Geldpolitik abgekoppelt haben und der Konjunktur einen positiven Impuls liefern. Darüber hinaus rechnen sie mit einem schnellen Rückgang der Inflation, der die realen Einkommen hebt und umfangreiche Leitzinssenkungen ermöglicht. Die US-Wirtschaft ist viel weniger abhängig vom Bankensektor als die europäische Wirtschaft und reagiert viel stärker auf Kapitalmarktentwicklungen. So verzeichnete die Wachstumsrate der Kreditvergabe 2023 zwar einen deutlichen Rückgang – von knapp 12 Prozent zu Jahresanfang auf knapp 2 Prozent zu Jahresende – aber die US-Kapitalmärkte entwickelten sich im Gegensatz dazu sehr gut. Die gute Entwicklung an den Kapitalmärkten bedeutet eine Verbesserung der Finanzierungsbedingungen und daher auch bessere Wachstumsperspektiven.
Aber auch die Pessimisten haben gute Argumente und es könnte in diesem Zyklus einfach länger dauern, bis die restriktive Geldpolitik wirkt. Vor diesem Hintergrund schauen wir uns mehrere Indikatoren an, die frühzeitig eine Rezession signalisieren könnten. Dabei liegt der Fokus auf dem Arbeitsmarkt. So haben die Konsumenten (Dienstag) oft eine sehr gute und frühe Einschätzung zu Änderungen der Lage am Arbeitsmarkt. Auch sind die wöchentlichen Erstanträge zur Arbeitslosenhilfe (Donnerstag) ein guter Indikator. Natürlich gehören dazu auch die Zahl der offenen Stellen (Dienstag) und der monatliche Arbeitsmarktbericht (Freitag). Sollte sich die Lage am Arbeitsmarkt signifikant verschlechtern, werden wir unsere Prognose anpassen.
Da wir aber von einem (vorerst) stabilen Arbeitsmarkt ausgehen, sehen wir keine Notwendigkeit, dass die US-Notenbank (Mittwoch) bald die Leitzinsen senken muss. Derzeit preisen die Finanzmarktakteure mit einer Wahrscheinlichkeit von 50 Prozent eine Leitzinssenkung im März ein. Wir sehen eine Leitzinssenkung erst im Juni.
Derzeit preisen die Finanzmarktakteure mit einer Wahrscheinlichkeit von 50 Prozent eine Leitzinssenkung im März ein.Oder anders gesagt, die Guthabenzinsen für Festgeld sind schon um rund 1% gegenüber den letztjährigen Höchstständen gefallen.
Die US-Zentralbank Federal Reserve (Fed) hat den Leitzins zum vierten Mal in Folge unverändert auf hohem Niveau belassen. In ihrer ersten Sitzung in diesem Jahr entschied die Fed, ihn im Korridor zwischen 5,25 und 5,5 Prozent zu belassen. Damit ist der Leitzins seit Juli 2023 auf gleichem Niveau.
Damit schliesse ich diesen Thread.
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